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黄金GOLD沪港通是中国版布雷顿森林体系组成部分金讯直播贵金属网

发布时间:2020-07-13 19:55:21 阅读: 来源:升降机厂家

国内黄金(GOLD)(1147.91,-1.48,-0.13%)市场已经完成了从商品交易向金融产品交易的转变,而从现货交易向期货等衍生品,以及向国际市场的转变正在努力进行,“黄金(GOLD)沪港通”不仅是从现货到衍生品交易的深化,还是国内黄金(GOLD)市场从中国走向国际的一个重要标志。

随着“黄金(GOLD)沪港通”的开通,国内黄金(GOLD)市场加速了国际化。香港贵金属业贸易场内行员和投资者,可以不用进驻上海自贸区开设FT账户,只在中银香港开设结算账户即可参与上海国际板黄金(GOLD)交易,这是继黄金(GOLD)国际板上市交易以来,又一次大胆的创新和尝试。但国内黄金(GOLD)市场的国际化,并不是孤立的,它是整个国内资本市场国际化及人民币国际化的重要组成部分。

●国内黄金(GOLD)市场走向国际的重要标志

1944年开始,美国以建立的布雷顿森林体系为基础,以强制美元与黄金(GOLD)挂钩、其他国家货币与美元挂钩的方式,迅速推动了美元成为国际结算和储备货币,给后来美国资本市场的国际化及综合影响力奠定了系统性基础。如今人民币的国际化,除了借助国内经济体量的推动力之外,还需要建立与黄金(GOLD)等国际储备资产的对接。与美国版布雷顿森林协议不同的是,国内用市场化而非强制固定兑换比例的方式将人民币与黄金(GOLD)挂钩,这符合时下的世界趋势,也体现了对人民币国际化的自信。

2002年上海黄金(GOLD)交易所成立,标志着国内黄金(GOLD)市场正式开放,到了2004年,国内人民银行行长周小川提出了对国内黄金(GOLD)市场“三个转变”的战略构想,其奠定了国内黄金(GOLD)市场十多年来的发展方向。这三个转变分别是:从商品交易向金融产品交易的转变、从现货交易向衍生产品交易的转变、由中国市场向融入国际市场的转变。目前看,国内黄金(GOLD)市场已经完成了从商品交易向金融产品交易的转变,而从现货交易向期货等衍生品,以及向国际市场的转变正在努力进行,“黄金(GOLD)沪港通”不仅是从现货到衍生[/color]品交易的深化,还是国内黄金(GOLD)市场从中国走向国际的一个重要标志。

香港作为亚洲金融市场不可也许缺的部分,在金银交易领域也有着悠久的历史,尤其是在国内经济崛起之后,香港已成为继伦敦、纽约之后的第三大黄金(GOLD)交易市场,国内内地每年从香港进口的黄金(GOLD)占全球黄金(GOLD)消费量的三分之一。香港有着成熟的监管模式,以及自由、公开、透明的国际信誉,包括股票、金银等在内的沪港通,能够借助香港市场开启国际化步伐,不仅降低了更多因探索市场带来的系统性风险,同时也提升了香港的竞争力,这对整个国内争夺全球金融市场地位有很大的帮助。

[color=red]●“黄金(GOLD)沪港通”将输出国内影响力

人民币的国际化,实际上是国内资产和国内市场的国际化,国内正通过股市的沪港通开启证券市场国际化方向,而“黄金(GOLD)沪港通”及原油(51.75,0.34,0.66%)国际板等更多的是推动人民币计价大宗商品资产的国际化。对于主权货币及金融市场来述,黄金(GOLD)的历史地位举足轻重,一种货币能否在黄金(GOLD)市场起到国际定价和交易的作用,直接决定了其是否具备真正的国际化水平。全球最主要的两大黄金(GOLD)市场是伦敦和纽约,这两个市场对黄金(GOLD)有绝对的影响力和定价权,但这两个市场的黄金(GOLD)是以美元计价。目前上海黄交易所黄金(GOLD)国际板以人民币计价,汇丰银行、渣打银行、高盛银行、德意志银行等现货黄金(伦敦金)融机构,以及全球黄金(GOLD)精炼企业和其他金银投资机构,已经成为黄金(GOLD)国际板市场的首批国际会员。

“黄金(GOLD)沪港通”的直接影响有3个:一是“黄金(GOLD)沪港通”将增大国际投资者对内地黄金(GOLD)市场的参与,今后一段时间,以人民币计价的金价与美元计价的金价相比,可能会出现更加明显的溢价,并且将明显推动整个国际黄金(GOLD)市场的需求量,逆势稳定金价;二是“黄金(GOLD)沪港通”对人民币国际化有实质性推动作用,国际投资者不仅可以通过持有人民币计价的黄金(GOLD)参与人民币资产投资,更重要的是增加了人民币的计价能力和回流方式,国际市场一旦接受了人民币和黄金(GOLD)之间的交易对接,将增大国际市场对人民币的长线储备需求;三是“黄金(GOLD)沪港通”使得内地投资者可以参与合法的国际黄金(GOLD)市场交易,诸多黄金(GOLD)外盘业务吸引力下滑,对保护内地投资者起到了关键作用,同时也将国内的需求反馈到了国际市场,输出了影响力。

事实上,国内目前还面临诸多改革难题,黄金(GOLD)市场对中国还不够开放,中央银行出于金融安全的考虑严格控制黄金(GOLD)各类金融交易,使得黄金(GOLD)场外交易市鼻部整形多少钱场不够发达,而如果没有繁荣的场外交易市场,整个期货市场就缺乏基础,行情发现的作用就非常有限。另外,人民币汇率及资本账户等改革推进依然较为缓慢,而且时常受到外界干扰,导致改革步伐停滞,因此国际投资者到底能有多大的兴趣参与到“黄金(GOLD)沪港通”当中,目前还是个未知数。据相关经济数据显示,5月上海黄金(GOLD)国际板基准合约的日成交量平欧式双眼皮什么样均为9634千克,远低于上海主板26513千克的日均水平。这一数字跟伦敦市场490455千克的日成交量差距依然非常大。

但无论如何,方向和目的是对的,“黄金(GOLD)沪港通”是国内版布雷顿森林体系重要组成部分已确定无疑。国内黄金(GOLD)市场每一步变革,都见证和推动着人民币及国内金融市场的发展历程。

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